12月29日，中国证监会分别与紫晶存储案四家中介机构签署承诺认可协议。根据承诺认可协议，四家中介机构承诺交纳承诺金合计约12.75亿元，其中前期已通过先行赔付程序赔付投资者损失约10.86亿元，扣除自行赔付的部分，还应交纳承诺金约1.89亿元。同时，四家中介机构应当进行自查整改，严肃追究责任人责任并采取内部惩戒措施。

业内人士认为，紫晶存储案采取行政执法当事人承诺与先行赔付相结合的方式进行处理，为司法实践提供了良好范例。尤其是当事人承诺制度的实施，实现了行政执法和民事赔偿的有效结合，并体现出“两个快速”的特征，一方面快速解决了相关执法案件，提高了执法效率，节约了后续司法资源；另一方面快速赔偿了投资者损失，更加有利于保护投资者尤其是中小投资者的合法权益。

紫晶存储案已赔偿投资者约10.86亿元

根据证监会发布的消息，前期，证监会对广东紫晶信息存储技术股份有限公司（下称“紫晶存储”）欺诈发行、信息披露违法违规行为作出了行政处罚，对相关责任人员作出了行政处罚以及市场禁入，并将涉嫌刑事犯罪人员依法及时移送公安机关处理（现检察院已批捕），对“首恶”进行了严厉惩处，全方位追责。

同时，中国证监会对中信建投证券股份有限公司、致同会计师事务所（特殊普通合伙）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）、广东恒益律师事务所四家涉案中介机构（合称“四家中介机构”）开展了调查工作。四家中介机构向证监会提出了适用行政执法当事人承诺制度的申请，证监会依法予以受理。

12月29日，中国证监会分别与四家中介机构签署了承诺认可协议。根据承诺认可协议，四家中介机构分别应当履行以下承诺，以纠正涉嫌违法行为、赔偿有关投资者损失、消除损害或者不良影响。

一是交纳承诺金。据了解，四家中介机构应交纳承诺金合计约12.75亿元，其中前期已通过先行赔付程序赔付投资者损失约10.86亿元，扣除自行赔付的部分，四家中介机构还应当交纳承诺金约1.89亿元。

根据四家中介机构涉嫌违法行为的情节及后果等因素，其依法可能被处以罚款、没收违法所得的金额合计为约1.77亿元，由四家中介机构分别交纳。其中，中信建投证券股份有限公司应交纳约1.14亿元，致同会计师事务所应交纳约3523万元，容诚会计师事务所应交纳440万元，广东恒益律师事务所应交纳2352万元。该部分承诺金将依照规定上缴国库。

另外，四家中介机构需交纳前期在先行赔付中适格投资者未领取的损失金额约1179万元。经中国证券投资者保护基金有限责任公司（下称“投保基金公司”）测算，本案投资者损失总额为10.97亿余元，其中约10.86亿元已赔偿给适格投资者，剩余约1179万元未被适格投资者领取，此部分金额仍需由四家中介机构共同交纳。该部分承诺金将交由投保基金公司赔偿给在先行赔付中未受领赔偿金的适格投资者，赔偿后仍有剩余的，将依照规定上缴国库。

二是进行自查整改。具体而言，四家中介机构应当分别按照中国证监会提出的整改要求进行自查整改，严肃追究责任人责任并采取内部惩戒措施，强化合规风控管理能力，切实提高执业质量，并向证监会提交书面整改报告，由证监会进行核查验收。

最大限度、最高效率保护投资者利益

当事人承诺制度是证券法规定的新型执法方式，紫晶存储案是2022年1月1日起施行当事人承诺制度以来，首单适用该制度的案件。

业内人士认为，当事人承诺制度开辟了监管机关为投资者利益提供及时有效救济的新机制，使涉案当事人以交纳承诺金的形式，在实质上承担财产处罚的法律后果，同时，使受害投资者通过涉案当事人所交纳的承诺金，及时获得实实在在的经济赔偿，更加有利于保护投资者尤其是中小投资者的合法权益。

首先，投资者利益得到了最大限度、最高效率的保护。据投保基金公司测算，本案受损投资者共17471户，总损失为10.97亿余元，在2个月内有16986户投资者获得了10.86亿元赔偿，占总受损人数的97.22%，总应赔金额的98.93%。对于在先行赔付中未领取赔偿金的适格投资者，后续可根据投保基金公司发布的公告继续申请领取。

其次，涉嫌违法的当事人受到了严厉惩处，付出了沉重代价。涉案当事人除了需付出约12.75亿元的经济代价外，还需进行自查整改，严肃追究责任人责任并采取内部惩戒措施。

记者获悉，有关责任人员不仅受到高额罚款、扣发及追回奖金、撤职、一定期限内不得签发报告等所属机构采取的内部处分措施，而且证监会将视情况采取行政监管措施。

中国社科院法学所商法室主任、研究员陈洁表示，在紫晶存储案中，高额的承诺金以及相关监管措施，充分体现出对涉嫌违法行为人的惩戒警示，也彰显了证券监管部门运用包括当事人承诺制度在内的多种执法手段惩戒造假行为，加大投资者保护力度，强化中介机构把关责任，为注册制的行稳致远保驾护航的决心和举措。

再者，实现了行政执法和民事赔偿的有效结合，节约了社会资源、提高了执法效率。业内人士认为，当事人承诺制度能够快速解决相关执法案件，及时做到案结事了，并快速赔偿投资者损失，节约后续司法资源。

在陈洁看来，紫晶存储案适用当事人承诺制度的顺利推进，体现了我国证券市场治理方式从传统依靠单一的证券监管机构强制性的行政执法，转向通过证券监管机构和被监管对象协商，以及行政和解解决执法纠纷的治理方式的重大转变；也是我国证券监管部门对如何实现行政执法与民事赔偿的统一、法律效果与社会效果的统一所做的积极探索和成功实践。

最后，及时恢复了市场秩序，稳定了市场预期。证监会表示，对违法行为人的惩戒警示和对投资者的高效赔偿，有效维护了市场秩序，净化了市场环境，有助于稳定市场预期和信心。

据悉，下一步，证监会将持续加大对资本市场违法违规行为的打击力度，运用包括行政执法当事人承诺制度在内的多种执法手段惩戒造假行为，加大投资者保护力度，强化中介机构把关责任，为注册制行稳致远保驾护航。

来源：上证报中国证券网，2023年12月29日。