97年开始到现在本人持续对中国投资俄罗斯的近百家企业进行跟踪调查和研究，其中投资失败的案例也有投资成功案例，这正是这正是今天发言题目的缘起。今天这个报告也是从投资者的角度如何来看待中俄经济合作和如何规避投资风险的总结。另外，我们知道金砖国家中中俄两国是一个合作的典范，两国的政治基础非常的雄厚，友谊也不断的加深和拓展，但是我们从去年整个贸易额来看，1071亿美元，比较中美的6000多亿和中韩的3000多亿差距还是非常大的，其中主要原因是什么呢？我觉得中俄合作遇到的问题可以为金砖国家在推动内部合作提供一个分析和借鉴的视角。
第一个问题：关于中俄两国之间的合作历史机遇问题，不多赘述，首先，中国和俄罗斯面临的共同的问题就是美国对中俄两国的制裁和贸易战的问题。
其次，中俄两国都面临着国家的经济结构转型的问题。比如中国从商品的输出国开始向资本的输出国转型，俄罗斯开始从商品的输入国向农业和制造业输出国转型问题。
第三，中俄两国在发展战略上存在着高度的契合，比如中国提出的“一带一路”和俄罗斯提出的欧亚经济联盟，合作内容和合作区域很多地方是重合的。
此外，在金砖国家框架内中俄两国的友谊是比较深厚的，合作基础也非常好的，中俄两国很多投资项目都是有政府的背书，理论上两国合作不会存在大的政治障碍。
下面想谈一下中俄经济合作如何从“政治正确”到“实践正确”问题。什么意思呢？谈起合作，中俄两国很多合作文件强调的政治正确都没问题，但是落实到具体实践层面就要讲究一些细节，毕竟，合作是为了牟利，而不是单纯的政治正确。由于金砖国家的法治状况都不同程度上存在着差强人意的情况，在经济合作方面存在诸多不确定的法律风险，项目选择如何避免风险，应该注意什么，我的看法如下：
一是项目值不值得投，如何选择投资项目问题？很多中国企业对俄投资很冲动，不考虑太多，只要政府号召就盲目上项目，从而导致很多投资项目不可避免地发生重大风险，如何判断一个项目的好坏， 判断标准是什么？我觉得主要包括两个方面：制度质量和政府效能。制度质量包括政治制度、非政治制度，政治制度包括宪法和法律对财产所有权保护状况、法律的完备状况及法治状况等，而非政治制度标准比如宗教、风俗，包括其他政商关系状况。后者很重要比如说中国在“一带一路”投资过程中就遇到过穆斯林国家斋戒日不能动工的规定，如果对此估计不足很可能会导致不能如期履约的问题。
其次，哪些行业值得投？我们曾调研过俄罗斯的投资项目，其中有的是国家禁止性投资行业、有的是国家限制性投资行业、有的是国家鼓励性投资行业，选择好投资项目本身就决了未来投资的成败。
如何筛选项目呢？通过对中国投资者有很多投资失败案例的总结，可以得出如下结论：
第一个应考虑的因素是国内的市场容量和需求，比如搞石油天然气投资的，大部分销量是在中国本土，这样就要考虑中国的市场容量多大，未来新能源对天然气和石油的替代率等问题。
第二个应考虑的因素是回收周期的问题，这是所有的投资项目都需要考量的问题，比如城铁或高铁项目，如果没有政府担保的情况下，俄罗斯，包括中亚五国人口数量有限，对这种投资数额大、投资回报周期长的项目，显然会增加投资的风险。
为此，我们必须要对中俄两个投资结构进行分析和定位，其中也包括对投资方案的设计问题。
中俄两个战略伙伴国之间的投资结构是什么样的呢？我的总结是“对向单边”贸易及投资结构。俄罗斯单向对中国输入军事和能源，通过采取国家合同和国家贸易的方式，而中国单向俄罗斯主要输入的商品和服务，主要以民间贸易为主，二者之间没有交叉，这种“对向单边”的贸易和投资结构决定了中俄双方缺少深度合作的利益共同点。
因此，我觉得金砖国家的合作首先不应该是供应链的合作，因为供应链合作是可以被替代的，我们应该打造一个叫产业链合作模式，就是你中有我、我中有你，这样的合作才能深度。第二方面，我们知道目前的对向单边贸易和投资结构，尤其中俄的民间投资，中国过分依赖俄罗斯市场，所以导致中国很多投资者在经济交往中往往处于非常被动的地位。比如中俄贸易“三黑”（黑关、黑工、黑货）的问题迟迟得不到解决，这样给中国投资者带来非常大的法律风险。比如我前些年发生莫斯科的一只蚂蚁市场中国商品被没收等等事件，都是跟这个有直接原因。
此外，中俄经济合作还存在个“后蜜月期”问题，比如普京总统任期结束的“后普京时代”，中俄合作的很多长期项目能不能持续都是值得我们考量的。类似的案例在俄罗斯就曾经发生过，新一届领导对上一任领导主导的项目不认账。
下面相谈一下，对俄投资的风险及规避问题
下面是我近些年通过对俄投资的相关案例总结的对俄投资风险。
1．自身风险，这是由于中国人本身的商业习惯所导致的。比如1）中国式的裙带关系，一个项目不好好调查论证，一定要找当地的熟人和朋友。2）中国的政商思维，不好好研究当地法律和规则，一定找当地的俄罗斯政府拉关系。3）中国式的江湖义气，把合作当成哥们义气，雅宝路曾经发生过俄罗斯有一家企业欠中国一家公司货款达2个多亿，但是发生纠纷之后双方竟然没有合同，只有发货单。4）中国式的面子尊严，把签合同等同于儿戏，不认真关注合同文本的具体条。5）中国式的商业游戏，很多国企由于的政治正确使然，很多论证不到位，视同国家财产如儿戏；民企则喜欢钻空子，我们总是希望在投资过程寻求些可以利用的法律空子，结果导致图小便宜吃大亏。
2. 投资国风险。金砖国家也有类似跟俄罗斯一样的，比如存在者诸如政治风险、法律风险、社会风险、贸易壁垒等风险。
政治风险。这些年中国随着“走出去”战略推进，很多国家一定程度上存在着中国威胁的言论，虽可能是个别的，但曾经一度非常影响我们中国投资者对所在国的投资信心，比如中国移民的问题、“黄祸论”的问题，时间关系不多讲了。“后普京时代”的项目到底能不能可持续的问题值得中国投资者认真考量，目前，中国在国外投的很多工业园项目可能就面临这样的问题。此外还有战争风险的高发地区，我们知道前三年前左右中国有很多投资者对俄乌争议的地方表现了浓厚的投资兴趣，有些投资者前期已经介入这些地区，类似这样的地区，作为投资者要认真评估投资风险之后再决定值不值得投。
法律风险，俄罗斯的立法体制相对来讲是比较复杂的，我把它总结就是三位一体的立法体制，联邦级法律，联邦主体法律和地方法律，彼此之间规定还存在一些冲突。投资不同的州有不同的地方法律要认真研究，以此避免法律风险的发生。此外，俄罗斯涉及贸易及投资领域法律的修改频繁，每年都有大量的修正案出台，这对外国投资者来讲了解起来非常困难。
有关社会风险，尽管这些年俄罗斯的法律环境已经非常好了，但是也存在类似被警察和黑社会组织敲诈勒索的情况，类似的案子90年代比较司空见惯，这些年改善很多了。
另外，投资国的民族主义和民众排外心理也可能带来巨大的投资风险隐患，很多中国对外投资者都曾遇到过类似的情况，比如西班牙烧鞋事件，俄罗斯中国货物被扣留和查抄等事件，极大地影响中国投资者对外投资的信心。
此外，绿色壁垒风险，由于中国和国外很多国家的商品质量和标准不一样，出于贸易保护，保护本国的产业发展的母的，有些国家以环境保护和质量标准等诸多借口，限制中国商品进口。
简单做个小结：在诸多的对外投资风险中，政治风险、社会风险是可以无法避免的，绿色贸易壁垒风险则是要尽量避免的，必须将相关产品标准符合投资国的法律规定。法律风险是人为的可以避免的，我们可以针对不同的风险做好相应的风险应对。
关于中俄两国法律和标准对接问题，不意味着我们要搞一体化，而是要了解对方的法律规定和各类标准，做好沟通、协调和对接。以投资俄罗斯为例，我们就要研究这个国家的哪些法律是作为投资者必须要了解的，譬如：涉及投资的主管部门的法律、规范外资投资的法律规范、对外资投资行者管理类法律规范、关于经营行为类法律规范、外资行为责任类的法律规范和外资投资程序类法律规范都要认真研究。
有关两国的标准对接，具体包括，食品安全标准对接、产品质量贸易及服务标准的对接、环境保护标准的对接和项目标准对接，我们知道前不久发生的中白的建筑合同纠纷，就是因为两国建设标准不一样所导致的。
此外，作为一个投资者本身而言，宏观战略我们要了解，具体的法律上的操作也要清楚。比如合作合同签订过程中法律文本的适用、解决争议的仲裁机构的选择、各国诉讼失效不同规定、执行的成本等等都要认真了解，这样才能根据实际情况来及时调整对外投资的战略。
中俄合作作为金砖合作国家合作的典范，在推进合作过程中尚存在着诸多问题，这些问题都不是靠“政治正确”能够解决的，需要认真对上述存在的问题做好法律上的准备，具体到任何金砖国家之间的具体合作，都需要认真面对的，如何推动金砖国家框架内的各国间进一步合作和发展呢，故提出几点建议：
1. 多多加强不同国家间的人文交流，增强不同文化之间的了解；
2. 在法律层面应建立沟通机制，也可以在一些可能发生冲突的领域制定共同遵守的示范法等；
3. 为解决推动金砖国家合作的顺利开展，可以尝试探讨制定金砖国家双边的或者多边的贸易和投资保护协定；
4. 最主要的，要培养一批了解金砖国家法律的人才，以中俄为例，现在在中国懂俄罗斯法的人虽然较之过去多了一些，但总量并不多；而俄罗斯懂中国法的人少的可伶，法律专业人才奇缺的现状不利于金砖国家下一步的深度合作。只有更多的懂得法律年轻人积极参与到金砖国家多边合作的事业中来，金砖国家的合作才能枝繁叶茂。
时间关系我就讲到这里。谢谢各位！
