必须用法律手段遏制上市公司巨亏现象

据新华网消息：一批问题公司集体巨亏的现象,已成为近两年沪深两市年报中的一道最为刺眼的风景。上市公司缘何发生巨额亏损?绝大多数是因大额计提坏帐准备。而这一行为背后,又大多是因大股东当初种种不负责任的行为,为上市公司带来巨额欠款、担保、投资损失等等。面对资金无法收回,上市公司则采取"让我一次提个够"的做法,进而出现了"让我一次亏个够"的局面。
    数字触目惊心
    上市公司出现集体性巨亏的现象,始自2001年度。2001年年报深市集中出现了ST中华、ST石化、ST科龙等11家亏损额分别超过5亿元的公司,亏损额共计高达123亿元,而深市43家亏损额超亿元的公司,亏损总额接近200亿元,占整个深市亏损总额的90%。这些巨亏公司的集体性亏损,使当年深市公司业绩整体出现大幅度波动,并加剧了沪深两市总体业绩的滑坡。
    到了2002年度,巨亏之风从深市刮到沪市。沪市出现了ST轻骑、ST长控等5家亏损额分别超过5亿元的公司,仅这5家公司,亏损额总计已近60亿元,占到沪市77家亏损公司148.32亿元亏损额的40%多。
    统计显示,2002年报沪深两市169家亏损公司总计亏损276.8亿元,其中每股亏损在1元以上的24家公司总计亏损120.9亿元。而2002年沪深两市1236家公司总计实现净利润850亿元左右。巨额的亏损,大大吞噬了2002年度沪深上市公司的总体盈利水平。
    一次提个够
    从2001年ST中华亏损22亿元,到2002年ST轻骑亏损34亿元,上市公司为何会发生如此高的亏损?这种令人不可思议现象的发生,很大程度是缘于制度因素的强大压力,面对连续三年亏损将暂停上市以及退市的规定,一些亏损公司便充分甚至过度利用会计政策,在三连亏的最后一年来个大幅度计提准备。目的是希望借助这种"一次性清理"的做法,博取公司最终赢利的可能和恢复上市的机会。
    据统计,2001年度深市公司总计计提资产减值准备金额达137.46亿元,其中亏损公司计提资产减值准备近110亿元,占深市当年亏损总额的50%,如深中华亏损22亿元,其中减值准备占17亿元。2002年度,沪市亏损额排名前20名公司总计计提资产减值准备超过99亿元,尤其以ST轻骑、ST长控、ST兴业、ST国嘉、ST中西为典型代表。
    巨亏公司究竟将什么资产"一提了之"?统计显示,对大股东及其关联企业的欠款、担保、投资损失等,占了相当比例。
    法律途径解决
    问题公司集体巨亏的现象,已引起证券市场各方人士的高度关注。上海交大法学院副教授李明良指出,这一现象的根源,在于中国上市公司股权结构不合理,大多数公司一直存在"一股独大"的现象,而"一股独大"又带来公司治理存在着内部人控制的问题,上市公司的大股东长期控制着公司的人、财、物。
    对于上市公司大幅度计提并由此引发巨亏的问题,一些人士将其主要归结于会计政策的规定,其实并不正确。从会计处理角度而言,上市公司出于财务稳健的原则,计提准备,本无可厚非。但巨亏公司纷纷采取"一次提个够"的计提方法,是否符合会计原则,则值得探讨。尤其是ST轻骑等公司将大股东欠款全额计提,这种行为实质损害了公司其他股东的利益。
    李明良认为,解决这一问题,可以通过法律途径。从法律角度来看,对于资金被大股东占用,上市公司实质享有对大股东的债权,因此应该积极行使回收债权的权利。如果由于内部人控制,发生"怠于行使"的现象,说明上市公司及其董事本身未尽义务。而在法律上,上市公司的董事对股东有着信托义务。"怠于行使",意味着上市公司董事违背了信托义务。因此,中小股东可以通过法律途径,对公司董事提起诉讼。(李彬)